編者按：蘇州高泰電子技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高泰電子”）目前正在申報(bào)滬市主板IPO，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）為國(guó)金證券股份有限公司，保薦代表人為宋濱、江嵐。

(資料圖片僅供參考)

公司是一家以功能性新材料為核心，研發(fā)、制造及銷售復(fù)合功能性材料、復(fù)合功能性器件及電子級(jí)追溯產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)，致力于為客戶提供功能性材料從設(shè)計(jì)合成、功能性測(cè)試、精密涂布、精密模切、印刷涂層處理到客戶自動(dòng)化應(yīng)用設(shè)計(jì)等全流程解決方案。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子、5G通信、IC半導(dǎo)體及新能源應(yīng)用（汽車(chē)、光伏）等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)手機(jī)、電腦、可穿戴設(shè)備、半導(dǎo)體封裝、新能源汽車(chē)、新能源光伏等領(lǐng)域產(chǎn)品的功能模塊或部件之間的粘接、緊固作用，同時(shí)復(fù)合導(dǎo)電、導(dǎo)熱、隔熱、防火阻燃、電磁屏蔽、電器絕緣、緩沖吸震、耐污、防水透氣、透音防塵、外觀保護(hù)、標(biāo)識(shí)等一項(xiàng)或多項(xiàng)特殊功能。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司的實(shí)際控制人為葉健、汪義方夫婦，控股股東為葉健、汪義方所100%持股的永成網(wǎng)絡(luò)，員工持股平臺(tái)海威斯特、高合惠仁均系實(shí)際控制人的一致行動(dòng)人。

葉健、汪義方合計(jì)直接持有公司32.0579%的股權(quán)，通過(guò)永成網(wǎng)絡(luò)間接持有公司57.7967%的股權(quán)，通過(guò)海威斯特控制公司4.2797%的股權(quán)，通過(guò)高合惠仁控制公司2.2053%的股權(quán)，合計(jì)控制公司96.3396%的股權(quán)。

高泰電子擬募集資金115,496.48萬(wàn)元，分別用于“功能性新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（項(xiàng)目備案名稱為：辛格頓（常州）電子科技有限公司年產(chǎn)6000萬(wàn)平方米各類高性能精密特種膠帶項(xiàng)目）”、“功能性器件建設(shè)項(xiàng)目（項(xiàng)目備案名稱為：蘇州環(huán)泰新材料技術(shù)有限公司年產(chǎn)不干膠標(biāo)簽600萬(wàn)平方米等項(xiàng)目）”、“功能性復(fù)合材料及器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”。

2019年至2022年1-6月，高泰電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17,501.84萬(wàn)元、23,253.04萬(wàn)元、35,964.83萬(wàn)元、23,021.76萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為8,673.53萬(wàn)元、10,927.90萬(wàn)元、17,624.55萬(wàn)元、12,934.54萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為8,411.38萬(wàn)元、10,796.19萬(wàn)元、17,375.36萬(wàn)元、12,690.91萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8,207.20萬(wàn)元、8,019.44萬(wàn)元、16,670.36萬(wàn)元、14,462.68萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為18,977.71萬(wàn)元、22,643.77萬(wàn)元、36,994.75萬(wàn)元、26,270.71萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.08、0.97、1.03、1.15，凈現(xiàn)比分別為0.95、0.73、0.95、1.12。

2019年至2022年1-6月，高泰電子綜合毛利率分別為73.18%、73.20%、72.84%、73.87%，同行業(yè)可比公司毛利率均值分別為53.10%、54.92%、52.19%、46.82%。

2019年至2022年6月30日，高合惠仁應(yīng)收賬款余額分別為7,458.49萬(wàn)元、10,777.25萬(wàn)元、13,688.32萬(wàn)元、13,383.87萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7,070.86萬(wàn)元、10,223.44萬(wàn)元、12,988.24萬(wàn)元、12,699.29萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為42.62%、46.35%、38.06%、55.16%。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自復(fù)合功能性器件、復(fù)合功能性材料、電子級(jí)追溯產(chǎn)品。2019年至2022年1-6月，復(fù)合功能性器件是公司第一大主營(yíng)產(chǎn)品，銷售收入分別為9,911.59萬(wàn)元、12,574.32萬(wàn)元、14,811.11萬(wàn)元、7,389.03萬(wàn)元，占比分別為56.64%、54.08%、41.35%、32.33%，平均售價(jià)為0.348元/片、0.356元/片、0.360元/片、0.381元/片。經(jīng)計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，該產(chǎn)品平均售價(jià)為0.36元/片。

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于戴爾、蘋(píng)果、聯(lián)想終端品牌的收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的79.74%、82.11%、84.02%、86.63%，占比較高。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，公司兩家員工持股平臺(tái)的合伙人中，有部分員工向?qū)嶋H控制人葉健借款持股，其中包括葉健配偶的親屬。海威斯特11名合伙人中，有8名合伙人于2020年12月以受讓方式從葉健處取得合伙份額，其中蔡曉艷、汪雄文、汪樂(lè)涯、羅光亮、李洋的出資金額分別為375萬(wàn)元、375萬(wàn)元、225萬(wàn)元、225萬(wàn)元、37.50萬(wàn)元，5人分別向葉健借款325萬(wàn)元、310萬(wàn)元、225萬(wàn)元、190萬(wàn)元、37萬(wàn)元，其余出資為自有資金。汪雄文、汪樂(lè)涯、羅光亮為葉健配偶的親屬，李洋已于2021年4月償還32萬(wàn)元。

高合惠仁于2021年12月9日設(shè)立，合伙人均為公司員工或其配偶。12名合伙人中，蔡曉艷、汪雄文、岳威、劉鳳歧出資金額分別為500萬(wàn)元、500萬(wàn)元、100萬(wàn)元、30萬(wàn)元，4人分別向葉健借款445萬(wàn)元、445萬(wàn)元、50萬(wàn)元、15萬(wàn)元。

業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

2019年至2022年1-6月，高泰電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17,501.84萬(wàn)元、23,253.04萬(wàn)元、35,964.83萬(wàn)元、23,021.76萬(wàn)元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為17,499.77萬(wàn)元、23,249.91萬(wàn)元、35,815.42萬(wàn)元、22,851.98萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)/歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為8,673.53萬(wàn)元、10,927.90萬(wàn)元、17,624.55萬(wàn)元、12,934.54萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為8,411.38萬(wàn)元、10,796.19萬(wàn)元、17,375.36萬(wàn)元、12,690.91萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8,207.20萬(wàn)元、8,019.44萬(wàn)元、16,670.36萬(wàn)元、14,462.68萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為18,977.71萬(wàn)元、22,643.77萬(wàn)元、36,994.75萬(wàn)元、26,270.71萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.08、0.97、1.03、1.15，凈現(xiàn)比分別為0.95、0.73、0.95、1.12。

高泰電子擬于上交所主板上市，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)17,302,100股（不考慮超額配售選擇權(quán)），占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金115,496.48萬(wàn)元，分別用于“功能性新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目（項(xiàng)目備案名稱為：辛格頓（常州）電子科技有限公司年產(chǎn)6000萬(wàn)平方米各類高性能精密特種膠帶項(xiàng)目）”、“功能性器件建設(shè)項(xiàng)目（項(xiàng)目備案名稱為：蘇州環(huán)泰新材料技術(shù)有限公司年產(chǎn)不干膠標(biāo)簽600萬(wàn)平方米等項(xiàng)目）”、“功能性復(fù)合材料及器件產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”。

應(yīng)收賬款呈上升趨勢(shì)

2019年至2022年6月30日，高合惠仁應(yīng)收賬款余額分別為7,458.49萬(wàn)元、10,777.25萬(wàn)元、13,688.32萬(wàn)元、13,383.87萬(wàn)元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7,070.86萬(wàn)元、10,223.44萬(wàn)元、12,988.24萬(wàn)元、12,699.29萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為42.62%、46.35%、38.06%、55.16%。

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.45次、2.55次、2.94次、1.70次，同行業(yè)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.06次、2.98次、2.80次、1.37次。

第一大主營(yíng)產(chǎn)品單價(jià)0.36元左右

高泰電子公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自復(fù)合功能性器件、復(fù)合功能性材料、電子級(jí)追溯產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)，相關(guān)產(chǎn)品收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例始終在95%以上。

2019年至2022年1-6月，復(fù)合功能性器件是公司第一大主營(yíng)產(chǎn)品，銷售收入分別為9,911.59萬(wàn)元、12,574.32萬(wàn)元、14,811.11萬(wàn)元、7,389.03萬(wàn)元，占比分別為56.64%、54.08%、41.35%、32.33%。

報(bào)告期內(nèi)，復(fù)合功能性器件是公司主要收入來(lái)源，該類產(chǎn)品的主要客戶為光寶集團(tuán)、群光集團(tuán)、臺(tái)達(dá)集團(tuán)、日本電產(chǎn)等國(guó)內(nèi)外知名消費(fèi)電子組裝廠商、制造服務(wù)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于蘋(píng)果、戴爾、聯(lián)想等全球知名終端品牌的PC、手機(jī)等消費(fèi)電子產(chǎn)品，同時(shí)，公司也與特斯拉、諾基亞等知名品牌開(kāi)展合作，開(kāi)發(fā)出應(yīng)用于新能源、5G通信領(lǐng)域的復(fù)合功能性器件產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)，復(fù)合功能性器件平均售價(jià)為0.348元/片、0.356元/片、0.360元/片、0.381元/片。經(jīng)計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，該產(chǎn)品平均售價(jià)為0.36元/片。

八成收入來(lái)自戴爾蘋(píng)果聯(lián)想三大品牌商

高泰電子產(chǎn)品應(yīng)用的終端品牌主要包括戴爾、蘋(píng)果、聯(lián)想，應(yīng)用終端主要為筆記本電腦、iPad、手機(jī)、可穿戴設(shè)備等。

報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品應(yīng)用于戴爾、蘋(píng)果、聯(lián)想終端品牌的收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的79.74%、82.11%、84.02%、86.63%，占比較高。

未來(lái)如果戴爾、蘋(píng)果、聯(lián)想的采購(gòu)政策發(fā)生變化而公司不能相應(yīng)調(diào)整適應(yīng)，或者終端品牌商對(duì)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)作出調(diào)整而公司不能及時(shí)跟進(jìn)，將對(duì)公司獲取相應(yīng)終端品牌的訂單造成不利影響，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

每日經(jīng)濟(jì)新聞：實(shí)控人借款給配偶親屬間接入股

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，截至招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)簽署日，高泰電子實(shí)際控制人為汪義方、葉健夫婦，二人通過(guò)直接、間接持股，以及通過(guò)員工持股平臺(tái)蘇州海威斯特投資中心(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱海威斯特)、蘇州市高合惠仁創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱高合惠仁)，合計(jì)控制公司96.34%股權(quán)。

記者注意到，兩家員工持股平臺(tái)的合伙人中，有部分員工向?qū)嶋H控制人葉健借款持股，其中包括葉健配偶的親屬。

海威斯特11名合伙人中，有8名合伙人于2020年12月以受讓方式從葉健處取得合伙份額，其中蔡曉艷、汪雄文、汪樂(lè)涯、羅光亮、李洋的出資金額分別為375萬(wàn)元、375萬(wàn)元、225萬(wàn)元、225萬(wàn)元、37.50萬(wàn)元，5人分別向葉健借款325萬(wàn)元、310萬(wàn)元、225萬(wàn)元、190萬(wàn)元、37萬(wàn)元，其余出資為自有資金。汪雄文、汪樂(lè)涯、羅光亮為葉健配偶的親屬，李洋已于2021年4月償還32萬(wàn)元。

高合惠仁于2021年12月9日設(shè)立，合伙人均為公司員工或其配偶。12名合伙人中，蔡曉艷、汪雄文、岳威、劉鳳歧出資金額分別為500萬(wàn)元、500萬(wàn)元、100萬(wàn)元、30萬(wàn)元，4人分別向葉健借款445萬(wàn)元、445萬(wàn)元、50萬(wàn)元、15萬(wàn)元。

對(duì)于員工借款金額相比出資金額較大，是否具備還款能力的問(wèn)題，高泰電子回復(fù)記者稱，有關(guān)公司員工持股平臺(tái)中有部分員工通過(guò)借款完成出資的情況，招股書(shū)（申報(bào)稿）中已經(jīng)披露了有關(guān)內(nèi)容；員工借款持股不存在代持的情況，與實(shí)控人也無(wú)特殊約定。