周三滬深兩市全天維持窄幅震蕩態(tài)勢，短期市場情緒有所回暖，尾盤小幅拉升，最終集體小幅收漲，兩市漲停個股逾70家。成交量7332.16億，北上資金凈流出近20億。板塊方面，受疫情影響，醫(yī)藥醫(yī)療板塊掀起漲停潮，軍工、數(shù)字貨幣等板塊漲幅居前，酒店旅游、光刻膠、稀土永磁等板塊跌幅居前，總體看，市場題材炒作有所回暖，但輪動依舊較快。市場追高意愿不足，向上突破仍需要新的資金配合。技術(shù)上上證在5日10日、年線等多均線上方，形成“錘子性”有望慣性沖高，但在2950點附近壓力位，能否順利跨越并站穩(wěn)2950點，量能重新釋放，熱點能夠持續(xù)是關(guān)鍵。料在“618”大促銷，國家推動金融企業(yè)讓利實體等實質(zhì)利好情況下，對市場信心修復(fù)有積極作用，操作上淡化指數(shù)波動，重點參與個股機會。

資金方面：周三央行未開展逆回購操作，回籠資金600億，繼央行明顯縮量續(xù)做6月到期MLF后，公開市場連續(xù)暫停逆回購，市場對后續(xù)貨幣政策的預(yù)期正在邊際轉(zhuǎn)緊，需關(guān)注央行后續(xù)動作，如央行繼續(xù)按兵不動，流動性將持續(xù)收斂。此外，財政部明確特別國債市場化發(fā)行后，市場擔(dān)憂將進一步擠占流動性，對情緒造成一定擾動。滬深兩市主力資金凈流出265.82億，其中，中小企業(yè)板主力資金凈流出50.56億。在行業(yè)板塊看，28個一級行業(yè)中，僅有醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、鋼鐵4個行業(yè)板塊呈現(xiàn)凈流入，凈流入金額分別為11.85億、10.93億、3.35億、0.45億;電子、計算機、非銀金融、電氣設(shè)備、房地產(chǎn)板塊凈流出較多，凈流出金額分別為64.21億、27.7億、24.74億、22.14億、18.62億。具體到個股，其中大北農(nóng)(9.100,0.50,5.81%)、?？低?30.330,0.33,1.10%)、以嶺藥業(yè)(32.070,-2.31,-6.72%)、風(fēng)華高科(29.590,0.78,2.71%)(維權(quán))、省廣集團(10.840,0.12,1.12%)主力資金凈流入居前;85股被主力資金凈賣出逾億元。其中五糧液(165.310,6.95,4.39%)、滬硅產(chǎn)業(yè)(29.890,0.02,0.07%)、京東方A(4.550,0.00,0.00%)、中興通訊(43.360,0.98,2.31%)、國軒高科(29.380,1.86,6.76%)主力資金凈流出較多。北向資金華友鈷業(yè)(39.220,0.72,1.87%)、長信科技(10.880,0.08,0.74%)、?？低?、京東方A、海螺水泥(54.760,0.23,0.42%)北向資金凈買入金額居前;寧德時代(167.200,8.25,5.19%)、貴州茅臺(1443.900,30.90,2.19%)、中興通訊、中國國旅(129.880,0.80,0.62%)、立訊精密(45.700,0.05,0.11%)北向資金凈賣出較多。

資訊方面：國務(wù)院常務(wù)會議部署引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步向企業(yè)合理讓利，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元，同時還有降準預(yù)期，助力穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。要求加快降費政策落地見效，為市場主體減負。2019年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.0萬億元，此次提到的1.5萬億元讓利目標雖然不會完全有銀行端承擔(dān)，但這規(guī)模在商業(yè)銀行整體的利潤的占比也是非常大的一塊。整體看，銀行讓利于實體經(jīng)濟，與實體經(jīng)濟'共生共榮'、'共克時艱'，這也是目前經(jīng)濟壓力形勢下的必須之舉。但在資本市場上，這或?qū)鴥?nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營利潤造成明顯壓力，估值會受到一定的影響，但因長期企業(yè)利潤被銀行占據(jù)，本次安排從財務(wù)安排引導(dǎo)資金有效流入實體經(jīng)濟，增強企業(yè)信心，減輕企業(yè)成本。另一個就是中國核能行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布《中國核能發(fā)展報告(2020)》，提出“十四五”及中長期，核能在我國清潔能源低碳系統(tǒng)中的定位將更加明確，作用更加凸顯，核電建設(shè)有望按照每年6-8臺持續(xù)穩(wěn)步推進。十四五期間如果按照每年6-8臺建設(shè)，將超出市場每年4-6臺的建設(shè)預(yù)期。核電新機組建設(shè)，將給產(chǎn)業(yè)鏈帶來訂單增長機遇。

操作策略：受北京疫情升溫影響，疫苗概念、抗病毒概念表現(xiàn)活躍，短期資金在在相關(guān)板塊中尋找機會，資金的大量涌入形成板塊的漲停潮，短期內(nèi)有望形成反復(fù)性炒作。從最近的盤面看，創(chuàng)業(yè)板逼近年內(nèi)新高，科技股最近淡出市場，醫(yī)藥、消費等成為市場抱團的對象，資金在業(yè)績確定性的品種中扎堆，風(fēng)險偏好減弱及投資者信心不足仍是制約市場的主要因素。市場缺乏重磅消息牽引市場走強，從周三國常會推動金融體系全年讓利1.5萬億，穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤，見效市場主體減負，支持實體經(jīng)濟，幫助中小微企業(yè)渡過難關(guān)，這可謂是對實體經(jīng)濟的重大利好，料對市場會濺起火花，雖短期對銀行有所負面，但是實體經(jīng)濟的好壞決定銀行資產(chǎn)的質(zhì)量，同時降準預(yù)期明確，市場流動性改善可期。特別國債在逆周期調(diào)節(jié)投資領(lǐng)域發(fā)力，隨著發(fā)行的加速，勢必對新基建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來利好。消費的刺激政策在持續(xù)不斷的推進中，同時今天是618網(wǎng)店平臺大幅促銷日，家電、消費電子等消費數(shù)據(jù)將影響市場對消費板塊的走向。操作上，輕指數(shù)，重個股，圍繞國家逆周期調(diào)節(jié)的新基建方向，大消費方向精選，半年報業(yè)績穩(wěn)定估值合理的資產(chǎn)配置方向。短期關(guān)注政策引導(dǎo)的資金驅(qū)動方向的市場機會。銀行板塊短期有利空，但普遍處在破凈值的情況下，下行空間有限。

1、【金融】進一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔(dān)保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。(中國政府網(wǎng))

2、【版權(quán)】國家版權(quán)局等四部門啟動“劍網(wǎng)2020”專項行動，加大對網(wǎng)絡(luò)侵權(quán)盜版案件的處罰力度。本次專項行動聚焦視聽作品版權(quán)、電商平臺版權(quán)、社交平臺版權(quán)、在線教育版權(quán)、網(wǎng)游及網(wǎng)絡(luò)音樂等重點領(lǐng)域。(wind)

3、【抗疫】北京對所有小區(qū)全面實行嚴格封閉式管理，對重點區(qū)域和重點人群全面進行核酸檢測并擴大檢測范圍，全面提高各類醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)、學(xué)校、養(yǎng)老機構(gòu)、地鐵公交等防控等級，全面落實重點人員禁止離京的措施，堅決遏制疫情在市內(nèi)擴散、向市外擴散。(wind)

4、【歐洲汽車產(chǎn)量】歐洲汽車制造商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，歐盟(英國除外)5月份新乘用車注冊量同比下跌52.3%。其中，西班牙5月新乘用車注冊量同比下跌72.7%;法國、意大利和德國同比分別跌50.3%、49.6%、49.5%。(wind)

5、【日本出口】日本5月出口同比降28.3%，創(chuàng)2009年9月以來最大同比降幅，預(yù)期降26.1%，前值降21.9%;進口降26.2%，創(chuàng)2009年10月以來最大同比降幅，預(yù)期降20.4%，前值降7.1%。未季調(diào)貿(mào)易帳逆差8334億日元，預(yù)期逆差10132億日元。(wind)

1、【消費618】6月17日消息，天貓今天晚間對外宣布兩大優(yōu)惠：6月18日0點開始，30多萬款尖貨折上5折起，更有限時大額品類券開搶;6月18日、19日10點新增大額消費券，兩天發(fā)放整整10億。天貓方面介紹，消費者打開淘寶App，在天貓618主會場就可領(lǐng)取大額限時品類券，包括“滿1000-500”的消費電子限時券、“滿300-60”的運動戶外限時券、“滿900-500”的酒水限時券等。消費者在購買相應(yīng)的商品時可以通用，6月18日凌晨2點前有效。

點評：“618”促銷季，京東、天貓等推百億補貼。京東較往年優(yōu)惠力度最大，今年京東618將帶來“超級百億補貼”，同時聯(lián)合眾多品牌商家?guī)砬|優(yōu)惠。具體來說，京東618將提供超過2億件的五折商品，包括電腦數(shù)碼、家電、日用消費品、美妝、家居家裝產(chǎn)品以及服飾等商品，還有超千套房源低至5折起拍。天貓預(yù)計發(fā)放消費券和補貼金額超100億元，且簡化了優(yōu)惠玩法，消費者無需領(lǐng)優(yōu)惠券即可銷售“滿300減40元”的優(yōu)惠。

相關(guān)個股：

海爾智家(17.610,0.43,2.50%)(600690.SH)：公司2019年12月披露正在計劃實施H股上市及私有化，目前尚未向海爾電器提出確定的潛在私有化方案。根據(jù)公告，公司一直在持續(xù)探討有關(guān)潛在私有化的方案，并一直與相關(guān)機構(gòu)就該等方面正在探討的潛在交易進行持續(xù)的咨詢;此外，公司一直在考慮潛在私有化的潛在條款和架構(gòu)，包括建議對價及其潛在時間表。A股和港股的整合，后續(xù)將有利于公司整體架構(gòu)和業(yè)務(wù)的理順，減少內(nèi)部的交易成本。公司在三四線市場及高端品牌渠道建設(shè)上的投入已逐漸收到成效，卡薩帝等品牌銷售額增長及市場份額提升明顯。GEA穩(wěn)定的收入和利潤貢獻將幫助海爾長期提升整體收入和盈利能力。(wind)

美的集團(59.760,1.91,3.30%)(000333.SZ)：傳統(tǒng)家電維持領(lǐng)先地位，機器人(13.820,0.25,1.84%)積極拓展業(yè)務(wù)合作領(lǐng)域：在家電零售市場承壓的情況下，公司傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)表現(xiàn)領(lǐng)先市場，維持并鞏固了各項業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)地位，國內(nèi)加速線上轉(zhuǎn)化，全網(wǎng)銷售接近700億，同比增長30%以上;海外市場繼續(xù)拓張銷售終端(超過3萬家網(wǎng)點)，外銷收入同比+5.78%。機器人業(yè)務(wù)雖面臨挑戰(zhàn)，公司鞏固汽車領(lǐng)域優(yōu)勢，拓展一般工業(yè)、醫(yī)療、物流客戶，呈現(xiàn)出積極態(tài)勢。美的有望成長為新消費品平臺型公司，公司通過持續(xù)的海外收購快速提升全球綜合競爭力。公司積極推動渠道扁平化，多品牌體系逐步構(gòu)建，與庫卡和東芝協(xié)同性加強。(wind)